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Fundos de Investimento

Diversifique diminuindo os riscos.

O que é e por que investir em fundos de investimento?

Fundo de Investimento é um tipo de aplicação financeira que reúne recursos de um conjunto de investidores (cotistas), permitindo assim investir em uma variada cesta de ativos, em diferentes mercados. Esta carteira pode englobar Títulos de Renda Fixa, Títulos Públicos, Títulos Cambiais, Derivativos, Commodities, Ações, entre outros. Quanto mais diversificado o fundo, menor é o risco. 
 

Todo o dinheiro aplicado no Fundo de Investimento é convertido em cotas. Cada cotista possui um número de cotas proporcional ao valor total de seus investimentos. O valor da cota é atualizado diariamente e o cálculo do saldo do cotista é feito multiplicando o número de cotas adquiridas pelo valor da cota no dia. O patrimônio de um Fundo de Investimento é a soma de todos os recursos aplicados por seus diferentes investidores. 
 

A administração e a gestão do Fundo são realizadas por profissionais capacitados (gestores), sendo o Fundo de Investimento regido por um regulamento. Esta alternativa de investimento apresenta diversas vantagens, em relação a investir individualmente.

Vantagens de investir em Fundos de Investimento

Ao investir em um Fundo de Investimento é possível ter acesso a uma carteira diversificada de ativos, a um valor acessível. Com tantas opções disponíveis no mercado, o investidor pode escolher um fundo para cada objetivo, considerando o risco, o objetivo de rentabilidade e o tempo de aplicação desejado.

Os gestores de Fundos de Investimento são pessoas dedicadas e amplamente capacitadas para a tomada de decisão de investimento, e têm acesso a um grande volume de informações sobre o mercado, condições indispensáveis para uma tomada de decisão mais assertiva.  

 

Grande parte dos Fundos de Investimento oferece uma boa liquidez, ou seja, o cotista pode resgatar suas cotas, parcialmente ou totalmente, com certa rapidez. Vale ressaltar que os prazos de aplicação e resgates variam dependendo do Fundo.

O cotista não precisa acompanhar a liquidez dos ativos que compõem o Fundo de Investimento. O próprio gestor se encarregará disso, comprando, vendendo e acompanhando os ativos que compõem o Fundo.

O custo de aplicar junto com outros investidores pode ser significativamente menor. Afinal, em um Fundo de Investimento, os custos de corretagem na aquisição de ações, por exemplo, são divididos entre todos os cotistas. 

Os regulamentos e prospectos dos Fundos de Investimento são públicos. Além disso, mensalmente, os gestores são obrigados a publicar a carteira no site da CVM, mostrando todos os ativos do Fundo. E todas as operações são registradas, custodiadas, fiscalizadas e auditadas periodicamente pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Uma série de serviços é disponibilizada para o cotista, como demonstrativos mensais, relatórios anuais, reinvestimento de juros e dividendos, planos de valorização e planos de saque. 

 

Em um Fundo de Investimento é possível investir em ativos de difícil acesso pelo investidor como, por exemplo, operações estruturadas que buscam proteger seu investimento ou potencializar retornos.

 

Entenda quem são os profissionais envolvidos

Administrador

Responsável pela constituição do Fundo, pelo seu funcionamento, pelos aspectos jurídicos e pela prestação de informações à CVM, o administrador defende os interesses dos cotistas.

Gestor

Responsável por acompanhar o mercado e definir a estratégia de montagem da carteira, segundo os objetivos e a política de investimento presentes no regulamento. Busca definir os melhores momentos de compra e venda de ativos financeiros, seleção de papéis e alocação, buscando o maior lucro possível. 

Custodiante

Responsável pela "guarda" dos ativos do Fundo de Investimento. Responde pelos dados e pelo envio de informações do Fundo aos gestores e administradores. Ou seja, responde pelo registro, liquidação e exercício dos direitos e obrigações dos ativos que compõe a carteira.

Distribuidor

Responsável pela venda das cotas do Fundo. O papel do distribuidor pode ser desempenhado pelo próprio administrador ou terceiros contratados por ele.

Auditor independente

Responsável por realizar uma auditoria independente, avalia a escrituração contábil do fundo, buscando dar maior credibilidade às informações divulgadas, bem como maior segurança aos cotistas.

Taxas

Taxa de administração

Percentual sobre patrimônio do Fundo, pago anualmente pelos cotistas, referente à prestação de serviço do gestor, do administrador e das demais instituições presentes na operacionalização do dia a dia. Pode variar de instituição para instituição e de produto para produto. Para saber qual a taxa do fundo, consulte o prospecto, que pode ser encontrado no site do próprio distribuidor.

Para Fundos que podem comprar cotas de outros fundos, existe a taxa máxima de administração. Isso porque, ao se investir em outro fundo, o fundo inicial também estará pagando taxa de administração.  Assim, o cliente final deve ter ciência de qual seria a taxa de administração máxima, que pode ser cobrada pelo fundo onde é feita aplicação. 

 

Taxa de performance

Taxa cobrada do cotista semestralmente (desde que prevista em seu regulamento) se a rentabilidade do Fundo superar a de um indicador de referência (benchmark). Tem o objetivo de remunerar uma boa gestão. 

A taxa de performance é cobrada do cotista somente quando a rentabilidade do Fundo superar a de seu indicador de referência (benchmark). Esta cobrança é realizada apenas sobre a rentabilidade que ultrapassar o benchmark, e se a rentabilidade for positiva. Caso a performance do Fundo seja negativa, não haverá cobrança da taxa de performance, mesmo se exceder o benchmark.

Exemplo: se um Fundo apresenta taxa de performance de 20% sobre o que exceder a variação do CDI, significa que, se a rentabilidade do fundo ultrapassar essa marca, você ficará com 80% do excedente:
 

  • Rendimento do Fundo no ano: 15%
  • Variação do CDI no ano: 10%
  • Excedente que incidirá a performance : 5%
  • Taxa de performance ou remuneração "extra" que será paga: 1%

Taxa de saída

Taxa paga no momento do resgate, sobre o montante total resgatado, caso o cotista queira vender suas cotas com um prazo de liquidação e cotização inferior ao prazo de resgate padrão do fundo. A taxa de saída estará prevista na lâmina e no regulamento de cada fundo, se for aplicável.

Tributação

Classificação para efeitos de IR

Segundo determinação da Secretaria da Receita Federal, os Fundos de Investimento são classificados em três categorias para efeitos de Imposto de Renda, e a incidência do imposto dependerá do período em que cada aplicação permanecer no Fundo:

 

Fundos de Ações

Esses fundos contam com alíquota única de IR na fonte, seja qual for o prazo em que o investidor permanecer com os recursos investidos. O imposto será cobrado sobre o rendimento bruto do Fundo, no momento do resgate.

 

Fundos de Tributação de Curto Prazo

Para fins de tributação, são considerados Fundos de Investimento de Curto Prazo aqueles cuja carteira de títulos tenha prazo médio igual ou inferior a 365 dias. Eles estão sujeitos à incidência de IR na fonte.

 

Fundos de Tributação de Longo Prazo

Para fins de tributação, são considerados Fundos de Investimento de Longo Prazo aqueles cuja carteira de títulos tenha prazo médio igual ou superior a 365 dias. Eles estão sujeitos à incidência de IR na fonte.

 

Neste tipo de fundo se o cotista resgatar cotas por um período superior a dois anos, ele pagará 15% de IR sobre o rendimento do Fundo no período.

 

Tributação de Fundos

FUNDOS DE AÇÕES
PRAZO DA APLICAÇÃO ALÍQUOTA DE IR
Independente do prazo da aplicação 15%
FUNDOS DE CURTO PRAZO
PRAZO DA APLICAÇÃO ALÍQUOTA DE IR
Até 180 dias 22,5%
Acima de 180 dias 20%
FUNDOS DE LONGO PRAZO
PRAZO DA APLICAÇÃO ALÍQUOTA DE IR
Até 180 dias 22,5%
De 181 a 360 dias 20%
De 361 a 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15%
 
 

Come-cotas

O Imposto de Renda dos Fundos de Investimento é recolhido no último dia útil dos meses de maio e novembro, em um sistema denominado "come-cotas". Para esse recolhimento será usada a menor alíquota de cada tipo de Fundo: 20% para Fundos de Curto Prazo e 15% para Fundos de Longo Prazo. 

Assim sendo, a cada 6 meses os Fundos, automaticamente, deduzem esse Imposto de Renda dos cotistas, considerando o rendimento obtido nesse período. A cobrança desse imposto é efetuada em quantidade de cotas, ou seja, calcula-se o número de cotas proporcional ao valor financeiro referente ao IR devido e diminui-se esse número do total de cotas que o cliente possui. 

Além disso, no momento do resgate da aplicação do investidor, se for o caso, será feito o recolhimento do IR, de acordo com a alíquota final devida, conforme o prazo de permanência desse investimento no fundo. Não há a incidência de “come-cotas” em Fundos de Ações.

 

IOF

O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) incide sobre o rendimento nos resgates feitos em um período inferior a 30 dias. O percentual do IOF pode variar de 96% a 0%, dependendo do número de dias decorridos da aplicação, incidindo sobre o rendimento do investimento.

Dias corridos após a aplicação 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IOF (%) 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66
Dias corridos após a aplicação 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
IOF (%) 63 60 56 53 50 46 43 40 36 33
Dias corridos após a aplicação 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
IOF (%) 30 26 23 20 16 13 10 6 3 0

Atenção: No caso dos Fundos com carência, se o resgate ocorrer antes do prazo, estes sofrem a incidência de IOF, que tende a diminuir os ganhos obtidos pela aplicação.

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